7月CPI或将跌破2%：面临通缩风险
降息窗口有望再启
7月CPI等重要宏观经济指标近期将陆续公布。连日来，多家市场分析机构预测，我国7月份CPI有可能跌破2％，使2010年1月份物价指数低于2％的情况重现，而降息窗口会否因此再度来临也广受关注。
根据商务部监测数据，7月份前三个星期中，食用农产品（000061）价格有两个星期出现小幅上涨，一个星期小幅回落。总体来看，食用农产品价格总体仍维持平稳运行的态势，预计7月食品价格环比将可能基本持平。不过，交行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示，7月CPI翘尾因素比6月大幅回落0.47个百分点，因此，7月CPI同比涨幅可能在1.7％左右。唐建伟预计，由于整个三季度CPI翘尾因素都将处于持续回落过程，因此如不出现新的涨价因素，预计三季度CPI同比都将维持在2％左右的较低水平运行。
此外，由于需求疲软，7月份PPI同比仍会负增长。兴业证券（601377）预计7月PPI将由6月份的-2.1％继续下滑至-2.5％。PPI的持续回落也表明了经济运行放缓，与之相随的是通胀持续低位运行，因此市场不免担心，宏观经济会面临通缩风险。
据了解，今年以来，我国CPI呈现加速下行趋势，其中6月份CPI同比上涨2.2％，创下了自2010年1月以来29个月的新低，是两年多来首度回落到3％以下区间。从环比看，我国CPI已经连续3个月负增长。由于CPI的回落，使我国两年多的“负利率”得以转正，为央行通过降息加大预调微调“稳增长”提供了空间，央行也已于6月、7月连续两次降息。7月份CPI如果跌破2％，是否意味着降息窗口将再度来临，因此受到市场各方面广泛关注。
